2/18/2011

¿Qué ocurre con los inversores que compraron pagarés de Rumasa?



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La solicitud de Nueva Rumasa de acogerse al procedimiento especial de la Ley Concursal, la antesala de una posible suspensión de pagos, provoca incertidumbre entre los más de 5.000 inversores que han comprado en los últimos dos años pagarés de la empresa.
¿Qué ocurre con sus inversiones? ¿Podrán recuperarlas? Dos de las cuatro sociedades de Nueva Rumasa que actuaron como emisores de pagarés han solicitado acogerse a este procedimientos. Se trata deCarcesa e Hibramer, las compañías que lanzaron las dos primeras emisiones y con las que el grupo recaudó cerca de 90 millones de euros.
Los inversores que tienen en sus manos estos pagarés son acreedores ordinarios de la compañía y, como tal, se sitúan en segundo lugar en el orden de prelación para el cobro de las deudas. Por delante, se encuentran los acreedores privilegiados, tales como la hacienda pública y aquellos que han requerido la constitución del derecho de hipoteca para reforzar la garantía.
En cualquier caso, según explican varios expertos en derecho mercantil, es necesario estudiar las condiciones de cada contrato para conocer exactamente en qué posición de cobro se encuentran los inversores que acudieron a las emisiones de pagarés.
Por ejemplo, en la primera emisión algunos inversores aceptaron canjear el cobro el interés y el principal por acciones de la compañía. En ese caso, como socios accionistas, estos se encuentran en el último lugar de cobro, por detrás de cualquier acreedor. En esta misma posición pueden encontrarse quienes acudieron a la ampliación de capital de Clesa -que también ha solicitado acogerse al procedimiento especial-, ya que lo hicieron como accionistas (con participaciones de al menos 3.300 euros).
Además, los pagarés pueden tener la condición de deuda subordinada, en cuyo caso el derecho de cobro también puede situarse detrás de otros acreedores ordinarios.
Es previsible que la Comisión Navional de Mercado de Valores (CNMV) publique en los próximos días una nota explicativa sobre estas condiciones. No será la primera vez, puesto que el oragnismo regulador ya había avisado hasta en siete ocasiones sobre los riesgos de estas emisiones, a pesar de que no estaban sujetas a su supervisión.

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